Dans l’univers des produits structurés, deux écoles s’opposent : ceux qui sélectionnent parmi l’offre existante, et ceux qui conçoivent leurs propres solutions. Chez Groupe Quinze, nous avons fait le choix radical de la seconde approche. Voici pourquoi cette différence est fondamentale pour nos clients.
La conception sur-mesure : un avantage concurrentiel décisif
Plutôt que de choisir parmi les produits structurés déjà packagés par les banques, nous les concevons nous-mêmes en collaboration avec un broker parisien spécialisé. Ce partenaire met en concurrence les 20 plus grandes banques américaines et européennes pour obtenir les meilleures conditions et garanties du marché.
Cette mise en concurrence systématique nous permet d’optimiser chaque paramètre : niveau de protection du capital, coupons potentiels, mécanisme de remboursement anticipé, et surtout, la solidité financière de l’émetteur. Nos clients bénéficient ainsi de conditions qu’ils ne trouveraient jamais dans un produit standard.
Le timing de marché : transformer la volatilité en opportunité
Contrairement à la plupart des distributeurs qui proposent des produits structurés en continu, nous choisissons stratégiquement le moment de leur conception. Un principe guide cette approche : plus les marchés sont tendus et stressés, plus les produits conçus seront attractifs.
Pourquoi ? Parce que dans les périodes de forte volatilité, les options qui composent ces produits deviennent significativement plus chères. Cette cherté se traduit directement par de meilleures conditions pour l’investisseur : coupons plus élevés, barrières de protection plus basses, ou mécanismes de remboursement anticipé plus favorables.
C’est la raison pour laquelle nous n’avons pas toujours de produits structurés disponibles. Nous proposons alors à nos clients de placer leurs fonds en attente, réservant leur participation à nos futurs lancements. Cette patience nous permet d’attendre la prochaine période de tension pour structurer des produits aux conditions exceptionnelles.
Actions plutôt qu’obligations : comprendre le vrai risque
Voici l’un de nos grands secrets, qui va à contre-courant des idées reçues : nous ne structurons que des produits sur actions, jamais sur obligations (type CLMS – Certificat Lié à un Mouvement de Spread).
Beaucoup considèrent que les produits structurés sur obligations sont moins risqués. C’est une erreur fondamentale de compréhension du risque des produits structurés. La courbe des taux peut rester inversée, ou présenter des taux réels négatifs, pendant des décennies selon les politiques monétaires menées.
Il n’existe aucune tendance naturelle dans les taux d’intérêt : leur évolution dépend entièrement de décisions humaines et de contextes économiques changeants.
Les actions, elles, bénéficient d’une tendance naturelle à la hausse sur le long terme. C’est la leçon fondamentale que Warren Buffett nous a enseignée : les entreprises créent de la valeur, innovent, croissent et distribuent des dividendes. Cette création de valeur économique se reflète inévitablement dans les cours de bourse sur longue période.
En concentrant nos produits structurés sur actions, nous alignons la mécanique du produit avec la dynamique naturelle des marchés actions. C’est un choix de conviction, fondé sur une compréhension profonde de ce qui génère réellement du rendement dans la durée.
Diversification maximale : jamais moins de 10 actions
Notre discipline de construction repose sur une règle stricte : minimum 10 actions de très grandes sociétés internationales. Pas de single stocks, pas de paniers exotiques, pas d’indices thématiques à la mode.
Cette exigence élimine le risque intrinsèque lié à un titre ou un secteur particulier. Nos sous-jacents sont toujours des sociétés leaders mondiaux, avec une capitalisation boursière importante et une liquidité élevée. La qualité et la robustesse du panier sont non négociables.
Une approche patiente au service de la performance
Notre méthode demande de la patience, tant de notre part que de celle de nos clients. Mais cette patience est récompensée : attendre le bon moment de marché pour structurer, concevoir sur-mesure plutôt que sélectionner dans l’existant, et s’appuyer sur la tendance naturelle des actions plutôt que sur l’incertitude des taux.
C’est cette rigueur de conception, couplée à une compréhension fine des cycles de marché, qui nous permet de proposer des produits structurés qui se distinguent réellement dans le paysage de la gestion de patrimoine française.
Les résultats parlent d’eux-mêmes : nos produits structurés lancés depuis début 2025 présentent des rendements annuels de 12 à 15%, sur des sous-jacents diversifiés. Une performance qui reflète la pertinence de notre approche et la qualité du timing de marché choisi pour leur structuration.
